Small Business Fair Value Metode Stock Options Die wisselvalligheid van die aandelemark veroorsaak dat die waarde van 'n voorraad opsie om te wissel. Stock opsies is finansiële instrumente wat hul eienaars die reg om aandele in 'n voorraad binne 'n spesifieke tydperk tyd te koop of te verkoop teen 'n vaste prys te gee. Beleggers gebruik voorraad opsies as 'n instrument waarmee om te spekuleer oor die veranderinge in die prys van 'n bate of finansiële instrument. Maatskappye gebruik ook aandele-opsies in hul eie voorraad as 'n aansporing om waardevolle werknemers. Die veronderstelling is dat 'n eienaarskap belang in die maatskappy werkers produktiwiteit sal verhoog. Die Financial Accounting Standards Board en die Internal Revenue Service vereis openbare maatskappye om 'n billike waarde metode gebruik wanneer die beraming van die waarde van aandele-opsies. Probleme berekening van die waarde van 'n voorraad opsie voordat dit gebruik word om voorraad te koop of te verkoop is moeilik omdat dit onmoontlik is om te weet wat die markwaarde van die voorraad sal wees wanneer die opsie uiteindelik uitgeoefen. Dit gaan so moeilik dat Robert C. Merton en Myron S. Scholes werklik ontvang die 1997 Nobelprys vir Ekonomie vir hul werk in die skep van 'n metode om die billike waarde van aandele-opsies te bereken: die Black-Scholes metode. Hul navorsing is gebruik as 'n basis om pryse verskeie finansiële instrumente en meer doeltreffende risikobestuur voorsien. Metodes Daar is verskeie maniere om die skatte van die billike waarde van aandele-opsies. Die Financial Accounting Standards Board vereis openbare maatskappye om te kies watter metode hulle wil gebruik om die billike waarde van aandele-opsies te bereken. Tog kan nonpublic maatskappye die intrinsieke metode, wat net die prys van die voorraad opsie vir die huidige markprys aftrek kies. Byvoorbeeld, as jy die voorraad opsie van die aankoop van aandele ter waarde van 100 by 80, die intrinsieke waarde is 20. Black-Scholes Metode Die Black-Scholes metode pak die onsekerheid van pryse voorraad opsies deur hulle toeken van 'n konstante dividendopbrengs, 'n risiko - koers en vaste wisselvalligheid met verloop van tyd. Hierdie metode is ontwerp vir voorraad opsies in die Europese markte, waar hulle nie uitgeoefen kan word - verkoop of gekoop - totdat die opsies vervaldatum. Maar in die Verenigde State van Amerika, waar die meeste aandele-opsies verhandel, aandele-opsies uitgeoefen kan word op enige tyd. Nodeloos om te sê, die Black-Scholes metode bied slegs 'n rowwe skatting van 'n aandele-opsies waarde - 'n skatting wat veral onbetroubaar in tye van hoë markonbestendigheid kan wees. Rooster Model Die rooster model vir die beraming van die billike waarde van aandele-opsies skep 'n aantal scenario's waarin die opsies het verskillende pryse. Elke prys werk as takke aan 'n paal wat afkomstig is van 'n gemeenskaplike stam en waaruit nuwe scenario geskep kan word. Die model kan dan verskillende aannames, soos die gedrag van werknemers en voorraad wisselvalligheid van toepassing, 'n potensiële markwaarde vir elke moontlike prys te skep. Hierdie model neem ook in ag die moontlikheid beleggers kan hul keuse voor die vervaldatum, wat dit meer relevant vir voorraad opsies verhandel in die Verenigde State van Amerika maak uitoefen. Monte Carlo-simulasie Metode Die Monte Carlo simulasie metode is die mees komplekse en inklusiewe wyse van bepaling van die waarde van 'n voorraad opsie. Net soos die rooster metode, Dit simuleer verskeie uitkomste en dan gemiddeldes die waarde van die voorraad in die hele die scenario's om die billike waarde te bepaal. Maar die Monte Carlo-simulasie isnt beperk in die aantal aannames wat in die simulasie gebou kan word. Dit maak hierdie stelsel die mees akkurate en volledig nie, maar ook die duurste en time-consuming. Codification van Personeel Rekeningkunde Bulletins Onderwerp 14: aandeelgebaseerde betalingstransaksie Die interpretasies in hierdie SAB uitdruk menings van die personeel met betrekking tot die interaksie tussen FASB ASC Forum 718 , Vergoeding 8212 Stock Vergoeding, en sekere SEC reëls en regulasies en verskaf die staff8217s sienings oor die waardasie van betaling reëlings aandeelgebaseerde vir openbare maatskappye. FASB ASC Forum 718 is gebaseer op die onderliggende rekeningkundige beginsel dat vergoeding koste as gevolg van aandeelgebaseerde betalingstransaksies gebaseer op finansiële state teen billike waarde erken. 1 Erkenning van vergoeding koste teen billike waarde sal beleggers en ander gebruikers van finansiële state met meer volledige en vergelykbare finansiële inligting te verskaf. 2 FASB ASC Forum 718 adresse 'n wye verskeidenheid van aandeelgebaseerde vergoeding reëlings insluitend aandele-opsies, beperk planne aandeel, prestasie-gebaseerde toekennings, Aandeelwaarderingsregte en werknemer aandeel aankoop planne. FASB ASC Forum 718 vervang leiding soos oorspronklik uitgereik in 1995, wat as wenslik gestig, maar het nie vereis dat 'n billike-waarde-gebaseerde metode van rekeningkunde vir aandeelgebaseerde betalingstransaksies met werknemers. Die personeel van mening dat die leiding in hierdie SAB sal uitreikers te help in hul aanvanklike implementering van FASB ASC Forum 718 en die verbetering van die deur beleggers en ander gebruikers van finansiële state ontvang inligting, hulle sodoende te help met die maak van beleggings en ander besluite. Dit SAB sluit interpretatiewe leiding met betrekking tot die betaling transaksies met nonemployees, die oorgang van nonpublic om openbare entiteit 3 status, waardasiemetodes (insluitend aannames soos verwagte onbestendigheid en verwag termyn)-gebaseerde deel, die verantwoording van sekere aflosbare finansiële instrumente wat uitgereik is kragtens aandeel - betaling reëlings, die klassifikasie van vergoeding koste, nie-AARP finansiële maatreëls, die eerste keer aanvaarding van FASB ASC Forum 718 in 'n tussentydse tydperk, kapitalisasie van vergoeding koste wat verband hou met aandeelgebaseerde betaling reëlings, die rekeningkundige vir inkomstebelasting gevolge van aandele gebaseerde betaling reëlings by aanname van FASB ASC Forum 718, die verandering van werknemer aandele-opsies voor aanvaarding van FASB ASC Forum 718 en openbaarmakings in MDampA ná aanvaarding van FASB ASC Forum 718. die personeel erken dat daar 'n verskeidenheid van gedrag wat 'n redelike gemeenskap kan gebruik om ramings en waardasies te maak en anders te implementeer FASB ASC Forum 718, en die interpretasie leiding verskaf deur hierdie SAB, veral gedurende die tydperk van die Topic8217s aanvanklike implementering. So, in hierdie SAB die gebruik van die terme 8220reasonable8221 en 8220reasonably8221 is nie bedoel om 'n enkele gevolgtrekking of metode impliseer nie, maar om die volle omvang van die potensiële gedrag, gevolgtrekkings of metodes waarop 'n gemeenskap redelik sy waardasie besluite kan baseer sluit. Verskillende gedrag, gevolgtrekkings of metodologieë deur verskillende uitreikers in 'n gegewe situasie nie op sigself 'n afleiding dat enige van daardie uitreikers onredelik optree in te samel. Terwyl die sone van redelike gedrag is nie onbeperk, die personeel verwag dat dit skaars sal wees wanneer daar slegs een aanvaarbare keuse in die skatte van die billike waarde van die betaling reëlings aandeelgebaseerde kragtens die bepalings van FASB ASC Forum 718 en die interpretasie leiding verskaf deur hierdie SAB in enige gegewe situasie. Daarbenewens, soos bespreek in die Interpretief Antwoorde op vraag 1 van Afdeling C, waardasiemetodes, is beramings van billike waarde nie bedoel om werklike toekomstige gebeure te voorspel, en die daaropvolgende gebeure is nie 'n aanduiding van die redelikheid van die oorspronklike raming van billike waarde kragtens FASB ASC Forum 718. met verloop van tyd, as uitreikers en rekenmeesters kry meer ervaring in die toepassing van FASB ASC Forum 718 en die leiding in hierdie SAB, die personeel verwag dat bepaalde benaderings kan begin as die beste praktyke opkom en dat die omvang van redelike gedrag, gevolgtrekkings en metodologieë sal waarskynlik nou. A. aandeelgebaseerde betaling transaksies met Nonemployees Vraag. Is aandeelgebaseerde betalingstransaksies met nonemployees ingesluit in die bestek van FASB ASC Forum 718 Interpretief Response. Slegs sekere aspekte van die rekeningkundige vir aandeelgebaseerde betalingstransaksies met nonemployees uitdruklik aangespreek deur FASB ASC Forum 718. Hierdie onderwerp uitdruklik: die billike waarde as die objektiewe meting in rekeningkunde vir al aandeelgebaseerde betalings 4 en vereis dat 'n entiteit rekord die waarde van 'n transaksie met 'n nonemployee gebaseer op die meer betroubaar meetbare billike waarde van óf die produk of diens ontvang of die ekwiteitsinstrument uitgereik. 5 FASB ASC Forum 718 nie enige van die gesaghebbende literatuur wat spesifiek fokus op die verantwoording van aandeelgebaseerde betalings met nonemployees vervang. Byvoorbeeld, het FASB ASC Forum 718 nie die meting datum vir aandeelgebaseerde betalingstransaksies gebaseer met nonemployees spesifiseer wanneer die meting van die transaksie is gebaseer op die billike waarde van die ekwiteitsinstrumente uitgereik. 6 vir die bepaling van die meting datum van ekwiteitsinstrumente uitgereik in aandeelgebaseerde transaksies met nonemployees, 'n maatskappy moet verwys na FASB ASC subonderwerp 505-50, Equity 8212 aandeelgebaseerde betalings aan nie-werknemers. Met betrekking tot vrae oor nonemployee reëlings wat nie spesifiek in ander gesaghebbende literatuur aangespreek, die personeel is van mening dat die toepassing van leiding in FASB ASC Forum 718 algemeen sal lei tot relevante en betroubare finansiële state inligting. As sodanig, die personeel glo dit sal oor die algemeen toepaslik wees vir entiteite om die leiding van toepassing in FASB ASC Forum 718 analogie om betalings-gebaseerde deel met nonemployees tensy ander gesaghebbende rekeningkundige literatuur duideliker spreek die toepaslike rekeningkundige, of die toepassing van die riglyne in FASB ASC Forum 718 teenstrydig is met die bepalings van die uitgereikte 'n nonemployee in 'n aandeelgebaseerde betaling reëling instrument sou wees. 7 Byvoorbeeld, die personeel glo die leiding in FASB ASC Forum 718 op sekere transaksies met verwante partye of ander houers van 'n ekonomiese belang in die entiteit sal oor die algemeen van toepassing op betalings-gebaseerde deel met nonemployees wees. Die personeel aanmoedig geregistreerdes dat addisionele vrae wat verband hou met rekeningkunde vir aandeelgebaseerde betalingstransaksies gebaseer met nonemployees op hierdie vrae met die personeel te bespreek. B. oorgang van NONPUBLIC aan openbare entiteit Status feite. Maatskappy A is 'n nonpublic entiteit 8 wat eerste lêers 'n registrasie verklaring met die SEC om sy ekwiteitsekuriteite te koop in 'n openbare mark te registreer op 2 Januarie 20X8. 9 As nonpublic entiteit, het Mpy A is die toeken van waarde tot sy opsies 10 aandeel onder die berekende waarde metode FASB ASC Forum 718, Vergoeding 8212 Stock Vergoeding, 11 voorgeskryf en het verkies om sy aanspreeklikheid toekennings meet gebaseer op intrinsieke waarde. Maatskappy A word beskou as 'n openbare entiteit op 2 Januarie, 20X8 wanneer dit maak sy aanvanklike indiening by die SEC in voorbereiding vir die verkoop van sy aandele in 'n openbare mark. Vraag 1 . Hoe moet Maatskappy A is verantwoordelik vir die aandele-opsies wat toegestaan aan sy werknemers voor 2 Januarie, 20X8 waarvoor die vereiste diens nie gelewer word deur 2 Januarie 20X8 Interpretief Response. Voor besig om 'n openbare entiteit, het Mpy A is die toeken van waarde tot sy aandele-opsies onder die berekende waarde metode. Die personeel is van mening dat Maatskappy A moet voortgaan om daardie benadering vir diegene aandele-opsies wat toegestaan voor 2 Januarie 20X8, tensy daardie aandele-opsies het daarna verander word, teruggekoop of gekanselleer volg. 12 As die aandele-opsies het daarna verander word, teruggekoop of gekanselleer word, sal Maatskappy A die geval onder die publieke maatskappy bepalings van FASB ASC Forum 718. evalueer Byvoorbeeld, as Maatskappy A verander die aandele-opsies op 1 Februarie 20X8, enige inkrementele vergoeding koste sou word gemeet onder FASB ASC subparagraaf 718-20-35-3 (a), na gelang van die billike waarde van die gewysigde aandele-opsies bo die billike waarde van die oorspronklike aandele-opsies onmiddellik gemeet voor die terme is verander. 13 Vraag 2. Hoe moet Maatskappy A is verantwoordelik vir sy aanspreeklikheid toekennings aan sy werknemers toegestaan voor 2 Januarie, het 20X8 wat ten volle gevestigde is maar nie vereffen is deur 2 Januarie 20X8 Interpretief Response. As 'n nonpublic entiteit, het Mpy A verkies om sy aanspreeklikheid toekennings onderhewig aan FASB ASC Forum 718 op intrinsieke waarde te meet. 14 Toe Maatskappy A word 'n openbare entiteit, moet dit die aanspreeklikheid toekennings teen billike waarde bepaal in ooreenstemming met FASB ASC Forum 718. 15 In daardie oorsigtydperk meet sal daar 'n toenemende hoeveelheid gemeet koste vir die verskil tussen die billike waarde soos bepaal onder FASB ASC Forum 718 en intrinsieke waarde. Byvoorbeeld, veronderstel die intrinsieke waarde in die geëindig 31 Desember tydperk, 20X7 was 10 per toekenning. Aan die einde van die eerste verslagdoeningstydperk eindig na 2 Januarie 20X8 (wanneer Maatskappy A word 'n openbare entiteit), neem die intrinsieke waarde van die toekenning is 12 en die billike waarde soos bepaal in ooreenstemming met FASB ASC Forum 718 is 15. Die gemeet koste in die eerste verslagdoeningstydperk na 31 Desember, sou 20X7 5. 16 Vraag 3 wees. Nadat hy 'n openbare entiteit, mag Maatskappy A terugwerkend die billike-waarde-gebaseerde metode van toepassing op die toekennings wat toegestaan voor die datum Maatskappy A het 'n openbare entiteit Interpretief Response. No voordat hy 'n openbare entiteit, Maatskappy A het nie die billike-waarde-gebaseerde metode gebruik vir óf sy aandele-opsies of sy aanspreeklikheid toekennings toegeken aan die werknemers Company8217s. Die personeel glo nie dit gepas is vir Maatskappy A tot die billike-waarde-gebaseerde metode toe te pas op 'n terugwerkende basis, want dit sal die entiteit sal vereis skattings van 'n vorige tydperk, maak wat as gevolg van nawete, kan aansienlik wissel van skattings wat sou gelyktydig gemaak in vorige tydperke. 17 Vraag 4. Nadat dit 'n openbare entiteit, wat onthullings moet Maatskappy A oorweeg bykomend tot dié wat deur FASB ASC Forum 718 18 Interpretief Response voorgeskryf. In die registrasie verklaring geliasseer op 2 Januarie, 20X8, Maatskappy A moet duidelik beskryf in MDampA die verandering in rekeningkundige beleid wat deur FASB ASC Forum 718 vereis word in die daaropvolgende tydperke en die redelik waarskynlik wesenlike toekomstige gevolge. 19 In die daaropvolgende vylsels, moet Company 'n finansiële staat bekendmaking van die gevolge van die verandering in rekeningkundige beleid. Daarbenewens moet Maatskappy A die toepaslikheid van SEC Release No FR-60 20 en afdeling V, 8220Critical Rekeningkunde Ramings, 8221 in SEC Release No FR-72 21 met betrekking tot kritieke rekeningkundige beleid en skattings in MDampA oorweeg. C. waardasiemetodes FASB ASC paragraaf 718-10-30-6 (Vergoeding 8212 Stock Vergoeding Forum) dui aan dat die meting doel vir ekwiteitsinstrumente toegeken aan werknemers is om te skat op die toekenningsdatum die billike waarde van die ekwiteitsinstrumente die entiteit verplig uit te reik wanneer werknemers die nodige diens gelewer het en tevrede enige ander voorwaardes wat nodig is om die reg om voordeel te trek uit die instrumente te verdien. Die onderwerp bepaal ook dat waarneembare markpryse van identiese of soortgelyke aandele of aanspreeklikheid instrumente wat in aktiewe markte is die beste bewyse van die billike waarde en, indien beskikbaar, moet gebruik word as die basis vir die meting vir gelykheid en aanspreeklikheid instrumente toegeken in 'n aandeel - betalingstransaksie met werknemers. 22 Maar as waarneembaar markpryse van identiese of soortgelyke aandele of aanspreeklikheid instrumente is nie beskikbaar, die billike waarde geskat word deur die gebruik van 'n waardasie tegniek of model wat aan die objektiewe meting, soos beskryf in FASB ASC Forum 718. 23 Vraag 1 . As 'n waardasie tegniek of model word gebruik om billike waarde, tot watter mate sal die personeel oorweeg om 'n company8217s skattings van billike waarde wesenlik misleidend skat omdat die raming van billike waarde nie ooreenstem met die waarde wat uiteindelik gerealiseer deur die werknemers wat die ontvang aandele-opsies Interpretief Response. Die personeel verstaan dat skattings van billike waarde van werknemer aandele-opsies, terwyl afgelei van verwagte waarde berekeninge, kan nie werklike toekomstige gebeure te voorspel. 24 Die raming van billike waarde verteenwoordig die meting van die koste van die werknemer aan die maatskappy. Die raming van billike waarde moet die aannames mark deelnemers sal in die bepaling van hoeveel om te betaal vir 'n instrument op die datum van die meting (gewoonlik die toekenningsdatum vir aandele toekennings) gebruik te weerspieël. Byvoorbeeld, kan waardasietegnieke gebruik word in die bepaling van die billike waarde van die werknemer aandele-opsies inligting oor 'n groot aantal moontlike aandeelprys paaie oorweeg, terwyl, natuurlik, sal slegs een aandeelprys pad uiteindelik na vore. Indien 'n maatskappy 'n goeie geloof billike waarde skatting in ooreenstemming met die bepalings van FASB ASC Forum 718 op 'n manier wat ontwerp is om in ag te neem die aannames wat die instrument8217s waarde onderliggend dat mark deelnemers redelik sou maak, dan daaropvolgende toekomstige gebeure wat 'n invloed die instrument8217s waarde verskaf nie betekenisvolle inligting oor die kwaliteit van die oorspronklike billike waarde skatting. Solank as wat die aandele-opsies is oorspronklik so gemeet, veranderinge in 'n aandeleskema vir werknemers option8217s waarde, maak nie saak hoe groot, ná sy toekenningsdatum nie in twyfel die redelikheid van die toekenningsdatum billike waarde skatting. Vraag 2. Met die oog op die doel billike waarde meting ontmoet in FASB ASC Forum 718, is sekere waardasietegnieke verkies bo ander Interpretief Response. FASB ASC paragraaf 718-10-55-17 maak dit duidelik dat die onderwerp 'n voorkeur vir 'n bepaalde waardasie tegniek of model nie spesifiseer. Soos in FASB ASC paragraaf 718-10-55-11 ten einde die doel billike waarde meting ontmoet, moet 'n maatskappy 'n waardasie tegniek of model wat (a) word toegepas op 'n wyse wat in ooreenstemming met die doel en ander billike waarde meting kies vereistes van FASB ASC Forum 718, (b) is gebaseer op beginsels van finansiële ekonomiese teorie en oor die algemeen toegepas in die veld en (c) weerspieël al die materiële eienskappe van die instrument. Die gekose waardasie tegniek of model moet voldoen aan al drie van die bogenoemde vereistes voldoen. In die waardering 'n bepaalde instrument, kan sekere tegnieke of modelle aan die eerste en tweede kriteria maar mag dalk nie voldoen die derde kriterium omdat die tegnieke of modelle nie is ontwerp om sekere eienskappe vervat in die instrument te weerspieël. Byvoorbeeld, vir 'n aandele-opsie waarin die exercisability is afhanklik van 'n bepaalde styging in die prys van die onderliggende aandele, die Black-Scholes-Merton gesluit-vorm model sal oor die algemeen nie 'n gepaste waardasiemodel omdat wees, terwyl dit aan beide die eerste en tweede kriteria, is dit nie ontwerp is om in ag te neem dat die tipe van die mark toestand. 25 Verder het die personeel verstaan dat 'n maatskappy verskeie tegnieke of modelle wat die billike doel waarde meting voordat sy keuse as om die toepaslike tegniek of model te ontmoet ag. Die personeel sal nie beswaar maak teen 'n company8217s keuse van 'n tegniek of model solank die tegniek of model aan die doel billike waarde meting. Byvoorbeeld, is 'n maatskappy nie verplig om 'n rooster model eenvoudig te gebruik, want dit model was die mees komplekse van die modelle van die maatskappy beskou. Vraag 3. In die daaropvolgende periodes, kan 'n maatskappy verander die waardasie tegniek of model gekies om waarde instrumente met soortgelyke eienskappe 26 Interpretief Response. Solank as wat die nuwe tegniek of model aan die doel billike waarde meting soos in Vraag 2 hierbo, sal die personeel nie beswaar maak teen 'n maatskappy die verandering van sy waardasie tegniek of model. 27 'n Verandering in die waardasie tegniek of model wat gebruik word om die doel billike waarde meting ontmoet sal nie oorweeg word nie 'n verandering in rekeningkundige beginsel. As sodanig, sou 'n maatskappy nie verwag word om 'n preferability brief lêer van sy onafhanklike rekenmeesters, soos beskryf in reël 10-01 (b) (6) van Regulasie S-X wanneer dit verander waardasietegnieke of modelle. 28 Tog sou die personeel nie verwag dat 'n maatskappy wat dikwels sal wissel tussen waardasietegnieke of modelle, veral in omstandighede waar daar geen noemenswaardige verandering in die vorm van aandeelgebaseerde betalings word gewaardeer. Openbaarmaking in die voetnote van die basis vir 'n verandering in tegniek of model sou gepas wees. 29 Vraag 4. Moet elke maatskappy wat aandele-opsies of soortgelyke instrumente reik huur 'n buite 'n derde party te help in die bepaling van die billike waarde van die aandele-opsies Interpretief Response. No Maar die waardasie van 'n company8217s aandele-opsies of soortgelyke instrumente moet uitgevoer word deur 'n persoon met die nodige kundigheid. D. Sekere aannames wat in waardasiemetodes FASB ASC Forum 7188217s (Vergoeding 8212 Stock Vergoeding Forum) billike waarde meting doel vir ekwiteitsinstrumente toegeken aan werknemers is om die toekenning-date billike waarde van die ekwiteitsinstrumente wat die entiteit is verplig om uit te reik wanneer skat werknemers het die nodige diens en tevrede enige ander voorwaardes wat nodig is om die reg om voordeel te trek uit die instrumente te verdien. 30 Ten einde hierdie doelwit billike waarde meting ontmoet, sal die bestuur verwag word om skattings te ontwikkel met betrekking tot die verwagte onbestendigheid van sy company8217s aandeelprys en die uitoefening gedrag van sy werknemers. Die personeel is die verskaffing van leiding in die volgende afdelings in verband met die verwagte onbestendigheid en verwag termyn aannames aan openbare entiteite te help met die toepassing van die vereistes. Die personeel verstaan dat maatskappye hul skattings van die verwagte wisselvalligheid kan verfyn en verwag termyn as gevolg van die leiding wat in FASB ASC Forum 718 en in artikels (1) en (2) hieronder. Veranderinge in aannames tydens die in die finansiële state aangebied word moet openbaar gemaak word in die voetnote. 31 1. verwagte onbestendigheid FASB ASC paragraaf 718-10-55-36 state, 8220Volatility is 'n maatstaf van die bedrag waarmee 'n finansiële veranderlike, soos aandeelprys het gewissel (historiese wisselvalligheid) of na verwagting wissel (verwagte onbestendigheid) gedurende 'n tydperk. Opsie-waardasiemodel modelle vereis 'n skatting van die verwagte wisselvalligheid as 'n aanname, want 'n option8217s waarde is afhanklik van potensiële opbrengste aandeel oor die option8217s termyn. Hoe hoër die wisselvalligheid, hoe meer die opbrengs op die aandeel sal na verwagting wissel 8212 op of af. Omdat 'n option8217s waarde is nie beïnvloed word deur verwagte negatiewe opbrengste op die aandele, ander dinge gelyk, 'n opsie op 'n aandeel met 'n hoër wisselvalligheid is die moeite werd om meer as 'n opsie op 'n aandeel met 'n laer volatility.8221 feite. Maatskappy B is 'n openbare entiteit waarvan die gewone aandele is in die openbaar verhandel vir meer as twintig jaar. Maatskappy B het ook verskeie opsies op uitstaande sy aandele wat verhandel op 'n beurs (8220traded options8221). Maatskappy B verleen aandele-opsies op 2 Januarie 20X6. Vraag 1 . Wat moet Company B oorweeg wanneer die beraming van verwagte onbestendigheid vir doeleindes van meting van die billike waarde van die aandele-opsies Interpretief Response. FASB ASC Forum 718 nie 'n spesifieke metode van beraming verwagte onbestendigheid spesifiseer. Maar die onderwerp nie verduidelik dat die doel in die beraming van verwagte onbestendigheid is om die aanname oor verwagte onbestendigheid wat mark deelnemers waarskynlik sal gebruik in die bepaling van 'n beurs prys vir 'n opsie bepaal. 32 FASB ASC Forum 718 bied 'n lys van faktore entiteite in ag moet neem in die beraming van verwagte onbestendigheid. 33 Maatskappy B mag sy proses van beraming verwagte onbestendigheid begin oorweging van sy historiese wisselvalligheid. 34 Maar Maatskappy B moet ook daarop ag, gebaseer op beskikbare inligting, hoe die verwagte onbestendigheid van sy aandeelprys kan verskil van historiese wisselvalligheid. 35 Geïmpliseerde wisselvalligheid 36 kan nuttig wees in die beraming van verwagte onbestendigheid word, want dit is oor die algemeen 'n weerspieëling van beide historiese wisselvalligheid en verwagtinge van hoe toekomstige volatiliteit sal verskil van historiese wisselvalligheid. Die personeel is van mening dat maatskappye 'n goeie geloof pogings om voldoende inligting te identifiseer en te gebruik in die bepaling van moet maak of die neem van historiese wisselvalligheid, geïmpliseer wisselvalligheid of 'n kombinasie van beide in ag sal lei tot die beste raming van die verwagte wisselvalligheid. Die personeel glo maatskappye wat toepaslike verhandel finansiële instrumente waaruit hulle 'n stilswyende wisselvalligheid moet oor die algemeen beskou hierdie maatreël kan lei nie. Die omvang van die uiteindelike afhanklikheid van geïmpliseer wisselvalligheid sal afhang van 'n company8217s feite en omstandighede egter die personeel is van mening dat 'n maatskappy met aktief verhandel opsies of ander finansiële instrumente met ingeboude opsies 37 kan oor die algemeen groter (of selfs eksklusiewe) afhanklikheid van geïmpliseer wisselvalligheid plaas . (Sien die Interpretief antwoorde op vrae 3 en 4 hieronder.) Die proses wat gebruik word om in te samel en te hersien beskikbare inligting te skat verwagte onbestendigheid moet konsekwent van tydperk tot tydperk toegepas word. Wanneer omstandighede dui die beskikbaarheid van nuwe of verskillende inligting wat nuttig in die beraming van verwagte onbestendigheid sal wees, moet 'n maatskappy wat inligting insluit. Vraag 2. Wat moet Company B oorweeg as die berekening van historiese wisselvalligheid 38 Interpretief Response. Die volgende moet in ag geneem word in die berekening van historiese wisselvalligheid: 1. Metode vir Rekenaarkunde Historiese Volatiliteit 8212 Die personeel glo die geselekteerde deur Maatskappy B metode om die historiese wisselvalligheid bereken moet 'n skatting wat verteenwoordigend is van Maatskappy B8217s verwagtinge oor die toekomstige volatiliteit oor te produseer die verwagte (indien gebruik van 'n Black-Scholes-Merton gesluit-vorm model) of kontraktuele (indien gebruik van 'n rooster model) termyn 39 van sy werknemers aandele-opsies. Sekere metodes mag nie geskik vir 'n langer termyn aandele-opsies werknemer te wees indien hulle gewig van die mees onlangse tye van Maatskappy B8217s historiese wisselvalligheid veel swaarder as die vorige tydperke. 40 Byvoorbeeld, 'n metode wat 'n faktor is van toepassing op sekere historiese prys tussenposes 'n verrotting of verlies van relevansie van daardie historiese inligting beklemtoon die mees onlangse historiese periodes weerspieël en dus sal waarskynlik afvallig die skatting tot die onlangse geskiedenis. 41 2. Bedrag van Historiese Data 8212 FASB ASC subparagraaf 718-10-55-37 (a) dui entiteite moet historiese wisselvalligheid oor 'n tydperk in die algemeen in ooreenstemming met die verwagte of kontraktuele termyn, soos van toepassing, van die opsie aandeel oorweeg. Die personeel is van mening Maatskappy B kan 'n tydperk van historiese data gebruik meer as die verwagte of kontraktuele termyn, soos van toepassing, indien dit redelikerwys glo die bykomende historiese inligting sal die skatting te verbeter. Byvoorbeeld, veronderstel Maatskappy B het besluit om 'n Black-Scholes-Merton gesluit-vorm model gebruik om die waarde van die aandele-opsies toegeken op 2 Januarie 20X6 skat en vasgestel dat die verwagte termyn was ses jaar. Maatskappy B sal nie verhinder deur historiese data langer as ses jaar as dit tot die gevolgtrekking dat data toepaslik sou wees. 3. frekwensie van die prys Waarnemings 8212 FASB ASC subparagraaf 718-10-55-37 (d) dui op 'n entiteit moet toepaslik en met gereelde tussenposes vir prys waarnemings gebaseer op feite en omstandighede wat die grondslag vir 'n redelike billike waarde skatting gee gebruik. Gevolglik het die personeel glo Maatskappy B moet die frekwensie van die verhandeling van sy aandele en die lengte van die handel geskiedenis in die bepaling van die toepaslike frekwensie van die prys Waarnemings oorweeg. Die personeel is van mening daaglikse gebruik van, weeklikse of maandelikse prys waarnemings mag 'n voldoende basis voorsien om verwagte onbestendigheid skat as die geskiedenis bied genoeg data punte waarop die skatting baseer. 42 Maatskappy B moet 'n konsekwente tydstip binne elke interval te kies by die kies van datapunte. 43 4. Oorweging van toekomstige gebeure 8212 Die doel in die beraming van verwagte onbestendigheid is om die aannames wat mark deelnemers waarskynlik sal gebruik in die bepaling van 'n beurs prys vir 'n opsie bepaal. 44 Gevolglik het die personeel van mening dat Company B diegene toekomstige gebeure wat dit redelik sluit 'n mark deelnemer sal ook oorweeg om in die maak van die skatting in ag moet neem. Byvoorbeeld, as Maatskappy B het onlangs 'n samesmelting met 'n maatskappy wat sy besigheid risiko in die toekoms sal verander het aangekondig, dan is dit moet die impak van die samesmelting in die beraming van die verwagte onbestendigheid oorweeg indien dit redelikerwys glo 'n mark deelnemer sal ook oorweeg om hierdie gebeurtenis . 5. Uitsluiting van Periodes van Historiese Data 8212 In sommige gevalle, as gevolg van 'n company8217s spesifieke besigheid situasies, kan 'n tydperk van historiese wisselvalligheid data nie betrokke by die evaluering van verwagte onbestendigheid word. 45 In hierdie gevalle, moet daardie tydperk buite rekening gelaat word. Die personeel van mening dat indien Maatskappy B verontagsaam 'n tydperk van historiese wisselvalligheid, moet dit bereid wees om die gevolgtrekking gekom dat die historiese aandeelprys gedurende daardie vorige tydperk is nie om die skatte van verwagte onbestendigheid betrokke te ondersteun as gevolg van een of meer afsonderlike en spesifieke geskiedkundige gebeure en dat soortgelyke gebeure sal na verwagting nie plaasvind gedurende die verwagte termyn van die opsie aandeel. Die personeel is van mening sou hierdie situasies skaars wees. Vraag 3. Wat moet Company B oorweeg wanneer die evaluering van die mate van sy afhanklikheid van die geïmpliseer wisselvalligheid afgelei van sy verhandel opsies Interpretief Response. Om die doel van die beraming van verwagte onbestendigheid te bereik soos uiteengesit in FASB ASC paragrawe 718-10-55-35 deur 718-10-55-41, die personeel glo Maatskappy B moet oor die algemeen die volgende in sy evaluering oorweeg: 1) die omvang van die mark aktiwiteit van die onderliggende aandele en verhandel opsies 2) die vermoë om die gebruik geïmpliseerde wisselvalligheid 3 aflei) die ooreenkoms van die uitoefeningspryse van die verhandel opsies om die uitoefeningsprys van die aandele-opsies werknemer veranderlikes en 4) die ooreenkoms van die lengte sinchroniseer van die termyn van die verhandel en werknemer aandele-opsies. 46 1. Deel van die mark aktiwiteit 8212 Die personeel glo Maatskappy B moet die omvang van die handel in die onderliggende aandele asook die verhandel opsies oorweeg. Byvoorbeeld, pryse vir instrumente in aktief verhandel markte is meer geneig om 'n mark participant8217s verwagtinge weerspieël rakende verwagte onbestendigheid. 2. Synchronisatie van die veranderlikes 8212 Maatskappy B moet die veranderlikes wat gebruik word om geïmpliseerde wisselvalligheid lei sinchroniseer. Byvoorbeeld, in die mate redelik uitvoerbaar, Maatskappy B moet markpryse gebruik (hetsy verhandel pryse of die gemiddelde van die bod en vra kwotasies) van die verhandel opsies en sy aandele gemeet op dieselfde tydstip. Hierdie meting moet ook gesinchroniseer word met die toekenning van die aandele-opsies werknemer egter wanneer dit nie redelikerwys uitvoerbaar is, die personeel glo Maatskappy B moet geïmpliseerde wisselvalligheid as redelik lei as 'n tydstip so naby aan die toekenning van die werknemer aandele-opsies uitvoerbaar. 3. Ooreenkoms van die uitoefeningspryse 8212 Die personeel is van mening dat wanneer die waardering 'n op-die-geld werknemer aandele-opsie, die geïmpliseerde wisselvalligheid afgelei van op - of naby-die-geld oor die algemeen verhandel opsies sou die meeste betrokke wees. 47 As dit egter nie moontlik is om op - vind of naby-die-geld verhandel opsies, moet Company B verskeie verhandel opsies met 'n gemiddelde uitoefeningsprys naby aan die uitoefeningsprys van die opsie aandeel werknemer kies. 48 4. Ooreenkoms van die lengte van Algemene 8212 Die personeel is van mening dat wanneer die waardering van 'n werknemer aandele-opsie met 'n gegewe verwag of kontraktuele termyn, soos van toepassing, die geïmpliseerde wisselvalligheid afgelei van 'n verhandel opsie met 'n soortgelyke term sou die mees relevante. Maar as daar geen verhandel opsies met termyne wat soortgelyk is aan die aandeel option8217s kontraktuele of verwag termyn is, soos van toepassing, dan die personeel glo Maatskappy B kon verhandel opsies met 'n oorblywende termyn van ses maande of meer te oorweeg. 49 Maar wanneer die gebruik van verhandel opsies met 'n termyn van minder as een jaar, 50 die personeel sou verwag dat die maatskappy om dit ook oorweeg om ander relevante inligting in die beraming van verwagte onbestendigheid. In die algemeen, die personeel glo meer vertroue op die geïmpliseerde wisselvalligheid afgelei van 'n verhandel opsie sou word verwag dat die digter die oorblywende termyn van die verhandel opsie is om die verwagte of kontraktuele termyn, soos van toepassing, van die opsie aandeel werknemer. Die personeel glo Company B8217s evaluering van die faktore hierbo moet help om vas te stel of die geïmpliseerde wisselvalligheid toepaslik weerspieël die market8217s verwagtinge van toekomstige volatiliteit en dus die mate van vertroue wat Maatskappy B redelik plekke op die geïmpliseerde wisselvalligheid. Vraag 4. Is daar situasies waar dit aanvaarbaar is vir Maatskappy B om uitsluitlik staatmaak op óf stilswyende wisselvalligheid of historiese wisselvalligheid in sy skatting van die verwagte wisselvalligheid Interpretief Response. Soos hierbo genoem, het FASB ASC Forum 718 nie 'n metode van die beraming van verwagte onbestendigheid eerder spesifiseer, dit bied 'n lys van faktore wat oorweeg moet word en vereis dat 'n entity8217s raming van verwagte onbestendigheid word redelike en verduur. 51 Baie van die in FASB ASC Forum 718 gelys faktore word bespreek in vraag 2 en 3 hierbo. Die doel van die beraming van wisselvalligheid, soos uiteengesit in FASB ASC Forum 718, is die aanname oor verwagte onbestendigheid wat mark deelnemers waarskynlik sal gebruik in die bepaling van 'n prys vir 'n opsie bepaal. 52 Die personeel is van mening dat 'n maatskappy, na oorweging van die in FASB ASC gelys Forum 718 faktore, kan in sekere situasies, redelik aflei dat eksklusiewe afhanklikheid van óf historiese of geïmpliseer wisselvalligheid sal 'n skatting van die verwagte wisselvalligheid wat hierdie verklaarde doelwit voldoen voorsien. Die personeel sal nie beswaar maak teen Maatskappy B plaas eksklusiewe afhanklikheid van geïmpliseer wisselvalligheid wanneer die volgende faktore aanwesig is, so lank as wat die metode konsekwent toegepas word: Maatskappy B gebruik van 'n waardasie model wat gebaseer is op 'n konstante wisselvalligheid aanname om sy werknemer aandele-opsies te waardeer 53 die geïmpliseerde wisselvalligheid is afgelei van opsies wat aktief verhandel die markpryse (ambagte of aanhalings) van beide die verhandel opsies en onderliggende aandele word teen 'n soortgelyke punt in die tyd met mekaar en op 'n datum redelik naby aan die toekenningsdatum van die werknemer aandele-opsies die verhandel opsies uitoefeningspryse wat beide (a) naby-die-geld en (b) na aan die uitoefeningsprys van die werknemer opsies 54 aandeel en die oorblywende termyne van die verhandel opsies waarop die skatting is gebaseer is ten minste 'n jaar. Maatskappy E maak gebruik van die Black-Scholes-Merton gesluit-vorm model vir die waardering van sy werknemer aandele-opsies. As sodanig, kan 'n paar maatskappye probleme in die maak van 'n verfynde raming van die verwagte termyn teëkom. Die aanvaarding van 'n tien jaar oorspronklike kontraktuele termyn en gegradeer vestiging oor vier jaar (25 van die opsies in elke toekenning berus jaarliks) vir die aandele-opsies in die feit stel hierbo beskryf, die gevolglike verwag termyn sal wees 6,25 jaar. 77 Akademiese navorsing oor die uitoefening van opsies uitgereik aan bestuurders bied 'n paar algemene ondersteuning vir die uitkomste wat jou sal geproduseer word deur die toepassing van hierdie metode. 78 Voorbeelde van situasies waarin die personeel is van mening dat dit gepas is om hierdie vereenvoudigde metode gebruik sluit die volgende in: 'n maatskappy nie voldoende historiese oefening data om 'n redelike grondslag waarop die verwagte termyn skat voorsien het as gevolg van die beperkte tyd sy ekwiteitsaandele het in die openbaar verhandel. 'N Maatskappy verander aansienlik die terme van sy aandele-opsie toelaes of die tipes werknemers wat aandele-opsie toekennings sodanig dat sy historiese oefening data nie meer kan 'n redelike grondslag waarop die verwagte termyn skat ontvang. 'N Maatskappy het of verwag om beduidende strukturele veranderinge in sy besigheid so dat sy historiese oefening data nie meer kan 'n redelike grondslag waarop die verwagte termyn skat. Die personeel verstaan dat 'n maatskappy voldoende historiese oefening data kan hê vir 'n paar van sy aandele-opsie toelaes, maar nie vir ander nie. In sulke gevalle, sal die personeel die gebruik van die vereenvoudigde metode vir slegs 'n paar, maar nie almal deel opsie toekennings aanvaar. Die personeel het ook nie glo dat dit nodig is vir 'n maatskappy om te oorweeg die gebruik van 'n rooster model voor die Kommissie besluit dat dit in aanmerking kom om hierdie vereenvoudigde metode gebruik. Indien 'n maatskappy gebruik hierdie vereenvoudigde metode, moet die maatskappy openbaar in die aantekeninge tot die finansiële state van die gebruik van die metode, die rede waarom die metode is gebruik, die tipes aandele-opsie toelaes waarvoor die metode is gebruik as die metode nie was gebruik vir alle aandele-opsie toelaes, en die tydperke waarvoor die metode is gebruik as die metode nie gebruik word in alle periodes. Maatskappye wat voldoende historiese aandele-opsie oefening ervaring waarop moet verwagte termyn skat kan nie hierdie vereenvoudigde metode toe te pas. Daarbenewens is dit 'n vereenvoudigde metode nie bedoel om toegedien word as 'n maatstaf vir die evaluering van die toepaslikheid van meer verfynde skattings van die verwagte termyn. Ook, soos hierbo in Vraag 5 opgemerk, die personeel is van mening dat meer gedetailleerde eksterne inligting oor oefening gedrag sal met verloop van tyd, word geredelik beskikbaar aan maatskappye. As sodanig, het die personeel nie verwag dat so 'n vereenvoudigde metode sal gebruik word vir aandele-opsie toelaes wanneer meer relevante inligting word wyd beskikbaar. Ja. Vraag. Uitvoerende Vergoeding en aandeelhouerswaarde: Teorie en Getuienis (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp 115-142.. 76 In hierdie feit patroon die vereiste dienstydperk is gelyk aan die vestigingstydperk. 77 Bereken as termyn vestiging 1 jaar (vir die eerste 25 gevestigde) term vestiging plus 2 jaar (vir die tweede 25 gevestigde) term vestiging plus 3 jaar (vir die derde 25 gevestigde) term vestiging plus 4 jaar (vir die afgelope 25 gevestigde) gedeel deur 4 totale jare van vestiging plus 10 jaar kontraktuele lewe gedeel deur 2 dit is, '(((1234) / 4) 10) / 2 6.25 jaar. 78 J. N. Die gemiddelde tyd om te oefen nadat toekenning was 5,83 jaar en die mediaan was 6,08 jaar. Uitvoerende Vergoeding en aandeelhouerswaarde: Teorie en Getuienis (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp 115-142..
No comments:
Post a Comment